29日发行中小板四只新股申购指南

  ，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍

  公司是一家主要是做锅炉、能承受压力的容器、环保设备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及其它工程服务的大型综合性集团企业。公司基本的产品为各类余热锅炉、工业锅炉、电站锅炉、核电设备和电站辅机，公司是国内顶级规模、品种最全的余热锅炉研究、开发、设计和制造基地。公司依据专业分工，实现设计、制造、安装、调试等多元化、大成套的一条龙服务，并成功地跨出了由单独的锅炉产品提供向锅炉岛总承包、电厂总承包交钥匙工程的发展。公司致力于冶金、化工、建材、石化、联合循环、电站等广泛领域的余热发电的设备开发、设计、制造，产品位居行业前列。

  杭锅股份(002534,股吧)是国内余热锅炉与特种锅炉研制的领先企业，公司依托余热锅炉研究所以及在余热锅炉、特种锅炉、核电常规岛设备、电站锅炉及辅机上多年累积的设计制造经验，牢牢占据国内余热锅炉制造顶级规模、品种最全的行业内领头羊。预测公司IPO询价区间为18.50～22.20元，对应公司2010年每股盈利预测值25～30倍PE；公司上市后股价区间或将为25.90～29.60元，对应公司2010年每股盈利预测值35～40倍PE；定价上给予公司余热锅炉研制行业龙头地位溢价。

  公司是国内余热锅炉行业的有突出贡献的公司，市场占有率较高。由于客户对余热锅炉的安全运行性能要求高，行业进入门槛高，同时企业具有国内最高等级的A级锅炉制造许可资质，作为龙头，企业具有较强的竞争力。本次公司向社会公开发行不超过4，100万股新股，拟募集资金超出42，249万元，募资投向主要有两个：(1)杭州杭锅重型装备制造有限公司大型重型装备生产基地项目；(2)增资浙江西子联合工程有限公司。预测公司2010-2012年EPS分别为0.76元、0.91元、1.10元，上市首日定价区间18.20元-22.75元。

  公司专门干以余热锅炉为核心的节能环保装备与工程业务，主要营业产品包括余热锅炉、工业锅炉、电站锅炉及核电设备和电站辅机；产品广泛应用于钢铁、建材、电力、有色金属、焦化、化工等高耗能行业的废气废能利用。按蒸吨数或产值计算，公司市场占有率均在30%以上，位居国内余热锅炉行业龙头地位。预计2010-2012年公司实现每股收益分别为0.78元、0.75元、0.87元，合理股价为23.33-27.22元。

  公司的余热锅炉在燃气发电、水泥窖、烧结机等领域市场占有率第一，09年公司余热锅炉市值占比为49.7%；垃圾焚烧炉(炉排炉)市场占有率为25%，排名第一。09年开始，总包业务成为公司盈利的重要贡献，主要在钢铁、冶金以及建材等领域展开，每年销售和产值翻番，目前库存订单达到7亿元；随着EPC项目的增加和EMC方式的执行，总包将成为重要的利润来源。预测2010-2012年EPS分别为0.77元、0.88元和1.07元，合理价格区间为25.41-29.26元。

  公司是我国新型锅炉产业龙头企业，主导产品有工业锅炉、余热锅炉、电站锅炉、电站辅机、工程承包等。其中，余热锅炉是利润贡献最大的业务，收入和毛利比重分别为49.5%、57.8%。公司是国内顶级规模，产品最全的余热发电企业。2008年的统计数据看，公司的产值市场占有率达到47%，处于绝对的领头羊。选取在行业、产品、竞争力、股本等多方面因素具有一定可比性的公司做比较，以老板电器(002508,股吧)作为可比对象。以09年45~50倍PE作为询价区间，对应的股价为26.00~29.00元。