【48812】西子洁能点评陈述：余热锅炉龙头熔盐储能景气量攀升迎盈余拐点

  2022年上半年：原材料提价赢利承压，订单战略“从量到质”，确保盈余才能1）2022年中报：2022H1完结盈余收入、归母净赢利35.1/1.0亿元，同比变化26%/-61%；Q2单季度营收、归母净赢利21.8/0.6亿元，同比变化20%/-68%，环比增加63%/44%。2）盈余才能：2022H1毛利率、净利率分别为17.5%/3.6%，同比下降7/7pct；Q2单季度毛利率、净利率分别为16.8%/3.5%，同比下降7/7pct，环比下降2/0.3pct。3）费用端：2022H1出售/办理/财务费用率分别为2%/5%/0%，均同比下降；研制费用率6%，同比提高1pct。4）订单：2022H1新增订单38.6亿元，同比下滑32%；到2022年6月底，在手订单77.4亿元，同比根本相等。

  余热锅炉龙头：营收同比增加25%，订单质量为王，毛利率有望迎向上拐点2022年上半年余热锅炉事务完结盈余收入11.9亿元（营收占比34%），同比增加25%；新增订单14.6亿元，同比下降15%；受原材料价格动摇影响，毛利率19%，同比下降9pct。公司是国内尖端规划、种类最全的余热锅炉厂商，水泥窑、燃机、干熄焦等类型余热锅炉市占率均位居商场前列。

  熔盐储能：光热+火电灵活性改造+零碳园区三大使用齐发力，需求景气量攀升1）光热电站：具有高发电质量、着重峰才能、高调频速度等优势，结合光伏、熔盐储能可完结较低度电本钱，是大基地项目大势所趋，公司作为中心设备（吸热器、换热器等）供货商将获益。2）火电灵活性改造：依据发改委 “十四五”完结2亿千瓦存量煤电机组灵活性改造方针，按500元/千瓦测算，火电灵活性改造商场规划超千亿。公司收买电极锅炉龙头兰捷动力51%股权、受让体系集成龙头赫普动力14%股权，有望逐渐翻开火电灵活性改造商场。3）零碳园区：可通过消纳风景绿电，使用熔盐储能供热体系及汽轮发电体系完结对园区供热、供电，并可全负荷高峰满意电网需求呼应，公司该事务首个订单（1.9亿，绍兴绿电）行将竣工，后续储藏项目足够，随首单演示效应闪现，订单有望敏捷仿制。

  活跃储藏新动力前沿技能，努力成为节能环保设备、动力使用解决方案龙头2022年上半年，公司完结清洁环保动力配备收入4.4亿元，同比下降40%，毛利率16%；解决方案事务13.8亿元，同比增加69%，毛利率14%；备件及服务事务4.2亿元，同比增加77%，毛利率19%。公司热心参与新一代光伏电池技能讨论研讨开发，储藏熔盐储能、全钒液流电池、氢燃料电池、固体储热等前沿技能，努力于成为全世界抢先的节能环保设备和动力使用全体解决方案供货商。

  以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。